Bitcoins einmonatige realisierte Volatilität befindet sich auf historisch niedrigem Niveau. Eine Analyse von Glassnode zeigt, dass diese Ruhe am Markt keine verlässlichen Hinweise auf die nächste Kursbewegung liefert.
Bitcoin notiert derzeit bei rund 78.450 US-Dollar und konnte sich weder über der 80.000-Dollar-Marke noch über 79.000 Dollar halten. Besonders auffällig ist dabei nicht die Kursbewegung selbst, sondern die außergewöhnlich niedrige Volatilität, die der Datenanalyst Glassnode gemessen hat. Die einmonatige realisierte Volatilität – ein Maß für Preisschwankungen über einen Monat – liegt derzeit auf einem historischen Tiefstand.
In einer detaillierten Analyse untersuchte Glassnode 13 verschiedene Variablen, um zu verstehen, welche Faktoren diese geringe Volatilität erklären. Die Long-Term-Holder-Supply führt die Liste mit knapp 19 Prozent erklärter Varianz an, gefolgt von illiquider Supply (12 Prozent) und Liveliness, einem Maß für die Aktivität älterer Coins (11 Prozent). Interessanterweise haben traditionelle Größen wie Marktkapitalisierung (3 Prozent) oder Spotvolumen (7 Prozent) deutlich weniger Einfluss auf die aktuelle Volatilitätslage.
Die hohe Konzentration von Coins bei langfristigen Haltern – rund 83 Prozent aller Bitcoin waren zuletzt mindestens 155 Tage nicht bewegt worden – dürfte ein Hauptgrund für die gedämpften Preisbewegungen sein. Allerdings warnt Glassnode: Die geringe Volatilität erlaubt keine zuverlässige Prognose für die nächste Kursbewegung. Sollte sich die Nachfrage abrupt verändern oder ruhende Coins zurück in den Umlauf gelangen, könnte die geringe verfügbare Liquidität Preisbewegungen sogar verstärken statt zu dämpfen.