Der Stablecoin-Anbieter Circle hat der EU Empfehlungen zur Überarbeitung der MiCA-Regulierung eingereicht. Das Unternehmen argumentiert, dass die aktuellen Regeln die größten globalen Stablecoins aus Europas Regelwerk fernhalten und fordert flexiblere Reserveanforderungen.
Circle kritisiert, dass die MiCA-Regulierung zwar viele europäische Anbieter hervorgebracht hat, aber die Top-Stablecoins weltweit nicht erfasst. Von den 25 größten Stablecoins nach Marktkapitalisierung sind demnach nur drei nach MiCA reguliert. Das Unternehmen warnt, dass zu restriktive Regeln wirtschaftliche Aktivitäten ins Ausland verdrängen würden und plädiert daher für den Erhalt der „Multi-Issuance"-Struktur, die es ermöglicht, Stablecoins parallel von EU- und ausländischen Behörden regulieren zu lassen.
Der Kernpunkt von Circles Forderung betrifft die Reserveanforderungen: Aktuell müssen E-Money-Token-Emittenten mindestens 30% ihrer Reserven in Bankeinlagen halten, bei „signifikanten" Token sogar 60%. Circle argumentiert, dass diese Quote das Kreditrisiko des Bankensektors erhöht, und schließt sich der Europäischen Zentralbank an, um diese Regel durch flexiblere Liquiditätsanforderungen zu ersetzen. Darüber hinaus fordert das Unternehmen die Aufhebung der 35%-Obergrenze für Single-Sovereign-Exposition und der Limitierung bei einzelnen Banken.
Die Intervention steht im Kontext einer umfassenderen MiCA-Reform, die die EU für 2027 plant. Gleichzeitig verstärkt sich der globale Wettbewerb um Stablecoin-Dominanz: Während die USA Dollar-gestützte Tokens als geopolitisches Instrument zur Stärkung des US-Dollar fördern, versucht Europa, seine regulatorische Führungsposition zu behaupten – muss aber gleichzeitig mit Compliance-Herausforderungen bei Plattformen wie Binance umgehen.