Bitcoin steht vor einer wichtigen Bewährungsprobe, da die Kostenbasis laut Glassnode bei 84.000 bis 85.000 Dollar liegt. Entscheidend für die weitere Preisentwicklung sind Spot-Käufe, das Open Interest und die US-Renditen.
Die aktuelle Marktphase zeigt einen Trend weg von gehebelt gehandelten Positionen hin zu direkten Spot-Käufen. Dies deutet auf eine strukturelle Verschiebung im Nachfrageprofil hin, die längerfristige Käufer in den Fokus rückt. Die Kostenbasis von 84.000 bis 85.000 Dollar markiert dabei einen kritischen Preisniveaus, an dem sich zeigt, ob institutionelle und private Investoren weiterhin zugreifen.
Das Open Interest – die Gesamtheit aller offenen Derivate-Positionen – bleibt ein wichtiger Indikator für die Marktgesundheit. Ein moderates Level deutet darauf hin, dass die Rallye auf solider Basis steht, während ein starker Anstieg Überhitzungsrisiken signalisieren könnte. Parallel dazu beeinflussen die US-Renditen die relative Attraktivität von Bitcoin als alternative Anlage.
Die kommenden Wochen werden zeigen, ob Bitcoin die Kostenbasis nachhaltig überwinden kann oder ob hier ein Widerstand entsteht. Für Marktteilnehmer bleibt entscheidend, die Qualität der Nachfrage zu beobachten: Sind es echte Spot-Investitionen oder spekulative Hebel-Positionen, die den Preis treiben?