Das aggregierte Open Interest bei Bitcoin-Futures liegt trotz Kursrückgangs auf historisch hohem Niveau von etwa 46 Milliarden US-Dollar. Dies deutet darauf hin, dass professionelle Marktteilnehmer weiterhin positioniert bleiben und auf die nächste große Bewegung warten.
Bitcoin notiert aktuell rund 50 Prozent unter seinem Allzeithoch von etwa 126.000 US-Dollar und bewegt sich im Bereich von 62.000 US-Dollar. Zwar konnte sich der Kurs in der Unterstützungszone um 58.000 US-Dollar stabilisieren, doch ein überzeugender Aufwärtsimpuls bleibt bislang aus. Der übergeordnete Abwärtstrend wurde dadurch nicht nachhaltig beendet.
Ein Hoffnungsschimmer kommt jedoch vom Derivatemarkt: Das hohe Open Interest signalisiert, dass beträchtliches Kapital gebunden bleibt und Anleger sich offenbar für die nächste große Bitcoin-Bewegung positionieren. Der langfristige Chart zeigt, dass sich Bitcoin-Kurs und Derivatmarkt-Aktivität seit 2023 gemeinsam entwickelt haben. Nach dem Allzeithoch sank das Open Interest zwar deutlich, brach aber nicht auf frühere Bärenmarkt-Niveaus zurück – ein Zeichen, dass professionelle Trader dem Markt nicht vollständig den Rücken gekehrt haben.
Allerdings warnt CryptoQuant vor erhöhter Hebelwirkung: Open Interest ist allein kein Kaufsignal, sondern zeigt lediglich das gebundene Kapital an – nicht, ob überwiegend Long- oder Short-Positionen bestehen. Entscheidend ist vielmehr, ob Bitcoin die kritische Zone um 58.000 bis 60.000 US-Dollar verteidigt und neues Kapital ohne überhitzte Finanzierungskosten in den Markt gelangt. Steigt das Open Interest zu schnell bei stark positiven Funding Rates, wächst das Risiko einer Liquidationskaskade.